选取2006年到2017年我国全部上市公司数据,依照申万2014版行业分类标准把其分为104个行业。首先,将104个行业按照HHI大小分为六组,然后对这六组进行为期十年的定期定额投资,以定投效果衡量公司价值增长幅度的大小,研究发现行业集中度与公司价值增长幅度是一个"倒U型"的关系。接着,通过测算技术投入比率,发现行业集中度通过影响公司的创新行为进而影响公司价值。
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