在碳交易政策下,研究生产商和零售商两阶段供应链的减排投资问题.通过构建纯购买碳排放权投资、纯减排投资以及混合投资3种博弈模型,分析供应链的减排投资策略.分析结果表明:在一定的条件下供应链采取混合投资减排利润更高,其最优减排率与减排投资系数成负向关系;合理的碳交易价格不仅促使供应链达到利润最大,且有利于刺激高碳排放企业减排的积极性;供应链的减排率随着减排成本分担比例逐渐增大.