基于马尔科夫状态转移模型的天气衍生品定价

作者：杨刚; 杨徐进

来源：经济数学, 2020, 37(02): 16-23.

DOI：10.16339/j.cnki.hdjjsx.2020.02.003

• 数量经济学
• 最优气温模型
• EM算法
• 无套利定价原理
• 天气衍生品
• MRS模型

引入马尔科夫状态转移(MRS)模型拟合长沙市每日平均气温变化,利用最大期望算法估计马尔科夫状态转移模型参数,通过误差分析得到了最佳MRS模型.基于最佳的MRS模型,采用无套利定价原理定价气温衍生品,并利用蒙特卡罗方法得到了取暖指数(HDD)欧式看涨期权的数值解.实证结果表明,五状态的MRS模型对长沙市每日平均气温变化的拟合效果明显优于其他的MRS模型,它使得气温衍生品定价结果相比以前的方法更为精确.

• 单位
  湖南工商大学