科研之友
微信
新浪微博
Facebook
分享链接
摘要
行为金融理论在资本市场中的发展逐渐成熟,投资者情绪作为其中的一个重要分支,在股票市场中也成为了一个热点话题。心理学研究表明,个体投资者在资本市场中不能保持完全理性,个体与个体之间存在着明显的差异性和异质性。得益于此,"非理性人"假设的提出被用于更好地解释市场异象。本文运用主成分分析法构建投资者情绪指数,在现有研究成果的基础上,通过Granger因果关系检验分析2013年至2020年期间投资者情绪与股市收益波动的影响关系,重点关注2015年、2018年与2019年股市异常波动与投资者情绪的变化情况。结果表明,投资者情绪是股票市场收益率波动的格兰杰原因,反之不成立。在重大事件发生时期,股市出现"暴涨暴跌",此时,投资者情绪与股票市场异常波动同步性越发明显。
- 单位
