产融结合与企业生命周期

作者：刘园园; 邱善运

来源：新疆农垦经济, 2019, (07): 76-85.

• 产融结合
• 生命周期
• 融资约束
• 市场竞争
• 政府干预

文章结合企业生命周期特征研究了产融结合的动因及其经济后果。研究发现:整体而言,我国实体企业实施产融结合动机符合"融资约束假说""市场竞争假说";不同生命周期企业产融结合的动机存在差异,成长期企业产融结合动机符合"融资约束假说""市场竞争假说""政府迎合假说",成熟期企业符合"市场竞争假说""政府迎合假说",衰退期企业实施产融结合的动机更符合"融资约束假说"。进一步本文研究发现,成熟期企业实施产融结合有助于提升经营业绩,成长期企业实施产融结合则会恶化业绩,而我国投资者则对产融结合持消极态度。

• 单位
  石河子大学