以2005年到2021年主动管理型偏股公募基金为样本，从基金经理的维度将产品业绩按规模加权整合为基金经理业绩，并对标市场核心指数证实了基金经理是具备主动管理能力的。在此基础上采用FF3、CH4以及FF5因子模型对基金经理的业绩进行风险剥离，构建了α多空因子并进行了因子有效性检验。最后，本文以基金经理的阿尔法能力为指标构建了一种纯多头投资策略，能够实现较好的投资效果。
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