中国股票市场一体化的时变特征分析

作者：陈云; 陈浪南; 林伟斌

来源：管理科学学报, 2009, (02): 67-76.

• 市场一体化
• 市场分割
• 协整检验
• 多元GARCH market integration
• market segmentation
• co-integration test
• multivariate GARCH

基于B股对境内投资者开放这一标志性事件,采用VECM-DCC-MVGARCH模型,分别从长期和短期考察中国股票市场一体化的时变特征.研究结果表明:B股对境内投资者开放后,市场在长期意义上从完全分割走向部分整合;且A股市场处在信息传递的主导地位,信息的短期传递和吸收日益迅速.

• 单位
  中国金融期货交易所; 中山大学