论新冠肺炎疫情对金融市场的影响——基于ARMA-GARCH模型

作者：黄文杰; 廖小玉; 郑越秦

来源：中国市场, 2022, (13): 76-81.

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2022.13.076

• 新冠肺炎疫情
• ARMA-GARCH模型
• 虚拟变量
• VAR模型

2019年年底暴发的新冠肺炎疫情对各国的经济都造成了较大的冲击，文章探索此次疫情对中国、美国、英国、德国、法国五个国家的影响以及五个国家股指收益率的相互冲击，并提出相应建议。首先建立ARMA-GARCH模型，结合虚拟变量系数即其p值得到疫情对中国、美国、德国、法国的股市有一定的冲击，导致中国、德国的股指收益率有下降趋势，且疫情使得中国、美国、德国、法国的股指收益率波动更加剧烈。最后建立VAR(7)模型，得到疫情期间五个国家指数间是相互冲击的，即当某国指数下跌时，其他国家指数也会受到影响。

• 单位
  乐山师范学院