2021年铝市场回顾及2022年行情展望（2022-02）

作者：蒋俊

来源：云南冶金, 2022, 51(01): 137.

<正>1大环境（宏观）1）国际：疫情影响将逐渐减弱，全球商品供应链继续修复，因供需错配导致的高通胀压力预计将明显减轻。美联储逐渐回收流动性，预计2022年至少有一次加息可能，2022年在加息预期走强阶段，美元指数预计将维持偏强走势，对大宗商品整体形成压制；2）国内：伴随全球供应链的逐渐修复，出口拉动作用将有所减弱。房地产政策导向维持“托而不举”，2022年行业整体难有增长预期，基建投资在积极的财政政策的推动下，将促进基建投资增速回升，但难以完全对冲房地产下行压力。消费总体相较2021年有温和修复可能。运行节奏上，考虑到全球抗疫情况以及房地产周期特点，预计2022年中国经济总体呈现前高后低走势。2中环境（产业）1）供应端：在“双碳”政策目标大背景下，能耗双控在2022年将继续对国内电解铝产能产量释放形成约束；2、需求端：2022年总体预计较为平稳。出口方面，考虑疫情发展态势，预计出口前高后低。