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摘要
以2010—2020年创业板上市公司数据为样本，探究技术创新和股权集中度对市值管理绩效的影响路径。通过运用主成分分析法，计算企业市值管理绩效，分析股权集中度在技术创新与市值管理绩效之间产生的调节效应；进一步分析技术创新对市值管理所包括的价值创造、价值实现、价值经营三个环节的影响。研究结果表明：技术创新能显著提升市值管理绩效；股权集中度对技术创新与市值管理绩效的关系具有显著的正向调节效应；技术创新能显著正向促进市值管理的价值创造和价值实现环节，且滞后效应逐年增强，而与价值经营环节之间不存在显著的相关性。基于有效实施市值管理在于回归价值创造本源，提出建议：重视企业技术创新；调整股权结构；杜绝“伪市值管理”，回归价值创造本身。
