“上海金”国际定价权的实证研究

作者：魏忠

来源：上海立信会计金融学院学报, 2019, (03): 53-63.

DOI：10.13230/j.cnki.jrsh.2019.03.005

• 上海金
• 定价权
• VAR

本文运用格兰杰因果检验、VAR模型、脉冲响应以及方差分解等方法,分析研究2016年7月1日至2018年12月31日期间,"上海金"基准价格与"伦敦金"基准价格、纽约黄金期货价格之间的动态关系。实证结果发现:"上海金"与"伦敦金"、"纽约金"之间均呈现双向Granger因果关系,可是"上海金"的价格发现能力最弱,初具黄金国际定价权;"伦敦金"与"纽约金"之间呈现单向Granger因果关系,后者是前者的Granger因果关系,"纽约金"的价格发现能力最强,主导世界黄金价格走势,拥有黄金定价权。

• 单位
  上海立信会计金融学院