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摘要
银行股和房地产股在我国资本市场中都处于重要地位，行业间和行业内业务关联性高，波动也呈现出一定的规律性和相似性。本文以16家银行股和9家房地产股为研究对象，计算已实现波动率，并将K-means模型拓展为适用于时间序列的DTW-K-means，对波动进行聚类。结果表明，DTW聚类模型可以有效发现银行和房地产股价波动聚集特征，将有类似波动的企业聚在一起，也可区分具有独特风险特征的银行或企业。本文结论可为监管决策部门了解银行与房地产之间的关联提供数据借鉴，为分类实施监管政策提供参考。
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单位浙江金融职业学院
