1937—1940年正值美国远东政策的过渡时期,而桐油借款作为此时期美国援华的第一笔正式贷款,既是美国对华态度转变的开始,又开西方国家援华抗战的先河,具有重大的意义。桐油借款的签订过程充满了曲折,美国政府内部在该事件中展现出的矛盾与分歧充分表明了美国官方财政援华行为的目的在于制日。