互联网金融、货币政策与银行流动性创造——基于2011-2018年相关数据的实证研究

作者：张博; 韩爽

来源：技术经济与管理研究, 2021, (01): 78-85.

• 利率市场化
• 货币政策
• 流动性创造
• 互联网金融

随着互联网金融的演化发展,货币政策对银行流动性创造的影响始终处在动态变化之中。为更好把握其中的规律,透析货币政策传导机制的黑箱。文章将互联网金融与货币供需模型放在同一个理论框架内进行研究,选择2011-2018年中国75家商业银行的平衡面板数据为样本,建立静态面板模型进行实证分析。研究发现:2011-2013年,互联网金融促进了银行流动性创造,并有助于货币政策工具的使用,但货币政策对银行流动性创造不显著或作用有限;2013-2018年,互联网金融抑制了银行流动性创造,并制约了货币政策工具的使用,但货币政策对银行流动性创造作用显著;异质性研究:受互联网金融影响,货币政策经由非上市银行的流动性创造能力优于上市银行。

• 单位
  商务部国际贸易经济合作研究院; 中国社会科学院大学