节气历视角下中国股市日历效应的实证研究

作者：张荣武; 欧建猷; 许安娜

来源：湖南财政经济学院学报, 2018, 34(05): 15-22.

DOI：10.16546/j.cnki.cn43-1510/f.2018.05.002

• 节气历效应
• 季节效应
• 日历效应
• 行为金融

以2000-2017年沪市A股综合指数为样本,手工将公历转换成节气历,对我国股市日历效应进行了实证检验,结果发现:中国股市在立春期间股票收益率显著为正,说明存在"节气期间效应";春季期间股票收益率显著为正,说明存在"节气季节效应";文化内涵丰富的立春、清明和冬至等节气日窗口期股票收益率显著为正,说明存在"节气日效应"。以上结果表明,节气历日历效应的产生原因与春节效应和自身文化内涵有关,而与气候变化无关。