LPR改革对降低中小企业融资成本的有效性——以济宁市为例

作者：蔡祥玉; 齐美杰

来源：银行家, 2020, (09): 121-123.

<正>此次LPR改革的特点报价方式综合了政策因素与市场因素改革后,L P R报价按照公开市场操作利率(以下简称"M L F")加点形成,政策利率向贷款利率的传导沿着"MLF——LPR——实际利率"的路径进行。MLF是央行向商业银行提供流动性的最常用的货币政策工具,LPR的锚定目标从相对固定的基准利率更换为浮动的MLF,增强了LPR的市场化和灵活性,有利于强化政策利率向市场利率传导的时效性和有效性;从MLF到实际利率会经历两次利率加点,第一次是在LPR形成过程中由18家报价行在MLF的基础上加点,第二次是商业银行以LPR为参考向实体企业发放贷款时根据自身风险偏好和具体企业风险溢价等因素进行的利率加点,两次都体现了市场因素(见图1)。

• 单位
  中国人民银行