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摘要
高管薪酬水平是影响代理成本的重要因素之一,本文基于高管薪酬契约理论,利用2015—2017年我国A股上市公司的数据,实证检验了高管薪酬对代理成本的影响,探究了攀比效应在高管薪酬影响代理成本过程中的中介效应。研究结果表明,高管薪酬与管理费用率显著正相关,高管薪酬的增长对代理成本的提高具有正向影响;攀比效应在高管薪酬影响代理成本的过程中发挥着中介效应,当高管薪酬水平低于本地区、同行业高管薪酬均值时,攀比效应引发的主观心理感知会导致高管人员寻求替代性激励补偿的动机显著增强从而增加企业的代理成本。本文将攀比效应这一心理因素纳入到公司治理的研究范畴,丰富和拓展了代理成本形成机制的研究,为完善我国公司高管薪酬制度提供了理论参考。
