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摘要
为研究财政政策和货币政策之间的协调性及效果，本文在新开放宏观经济学框架下，构建了包含家庭、垄断竞争产商、政府部门以及市场出清条件的动态随机一般均衡模型，比较和分析了在封闭经济和开放经济两种情形下货币融资型和债务融资型财政刺激效果。研究结果显示，在正常时期，货币融资型财政刺激对产出增加是有效的，而在零利率下限的流动性陷阱时期，货币融资型财政刺激对产出增加无效；在正常时期，开放经济下债务融资型对财政刺激更为有效，而在零利率下限的流动性时期，债务融资型财政刺激效果较差。
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单位中国人民银行
