退市机制、盈余管理与资源错配——以*ST新亿为例

作者：郑成哲; 张舒予

来源：管理工程师, 2019, 24(05): 33-42.

DOI：10.19327/j.cnki.zuaxb.1007-1199.2019.05.005

• 退市机制
• 保壳
• 盈余管理

我国证券市场退市标准和退市程序与国外的相关经验有很大差距,给上市公司通过盈余管理规避退市留下很大空间,使证券市场充斥着大量劣质公司,占用证券市场资源,增加了证券市场投机行为,影响证券市场机制合理发展。*ST新亿公司利用关联交易、债务重组、资产减值损失、政府补助等盈余管理手段规避退市机制,得以完成"保壳"过程,说明*ST新亿公司的存在并非个例,这些上市公司利用退市机制实施盈余管理,减弱了退市机制甄别上市公司质量的功能,造成了市场资源的浪费与错配。

• 单位
  郑州航空工业管理学院; 中国航发北京航空材料研究院