文章基于2008—2017年深交所A股上市公司财务数据,利用面板门限回归模型分析真实盈余质量与股价崩盘风险之间的关系。结果表明:真实盈余质量与股价崩盘风险整体表现为负相关关系,但存在显著单门限效应。当真实盈余质量较高时,真实盈余管理程度对股价崩盘风险的影响较弱;当真实盈余质量降低到一定程度后,真实盈余管理程度对股价崩盘风险的影响较强;在此基础上,还分析了信息传递在两者关系之间的调节效应,发现信息透明度的提高会显著降低真实盈余质量对股价崩盘风险的影响。
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