加速折旧政策能改变企业投资结构偏向吗?——基于2014年固定资产加速折旧政策的自然实验

作者：湛泳; 陈思杰

来源：湘潭大学学报(哲学社会科学版), 2021, 45(05): 38-43.

DOI：10.13715/j.cnki.jxupss.2021.05.006

• 固定资产加速折旧
• 投资结构偏向
• 固定资产投资
• 权益资产投资

以中国A股2010—2018年的数据作为样本,通过依托"准自然实验"的倾向得分匹配的双重差分模型(PSM-DID),来检验固定资产加速折旧政策对企业投资结构偏向的影响。基准检验表明,加速折旧政策显著影响了企业的投资结构,有效地引导企业偏向固定资产投资,而减少权益资产投资的比重。异质性分析发现,上述政策效应更多发生在国有性质、大规模、未亏损以及处于东部发达地区的企业。影响机制分析发现企业现金流在加速折旧政策影响企业的投资行为中扮演着中介效应的作用。