股票收益率与国债收益率的动态关系——从Fed Model到G-K Model

作者：蔡喜洋

来源：金融市场研究, 2018, (07): 89-99.

• Fed Model
• G-K Model
• 股票收益率
• 债券收益率

本文基于Fed Model和G-K Model考察了中国和美国股票与债券收益率的动态关系。结论认为股票收益率与债券市场收益率并不存在简单的线性均衡关系,背后起决定性作用的是经济周期力量。在经济稳中趋缓,货币稳健中性、金融去杠杆、经济调结构的当下,中国股票与债券收益率或将保持温和震荡格局。