浅谈β系数与β系数的估计方法

作者：陈超; 李仲佳

来源：中国校外教育, 2012, (03): 114.

• β系数
• 稳定性
• 估计方法

资本资产定价理论(CAPM)问世以来,该理论受到大量的有效性检验,其中不乏质疑的声音。由于在CAPM理论中,β系数是其中度量证券(或证券组合)的价格变动与市场上证券平均价格变动之间相关关系的一个关键指标,它反映了市场上证券平均价格变动对某一证券(或证券组合)价格变动的影响程度,所以对CAPM检验的实际上是验证β系数是否具有对收益的完全解释能力。通常β系数是用历史数据来计算的,而历史数据计算出来的β系数是否具有一定的稳定性,将直接影响β系数的应用效果。

• 单位
  天津市职业大学; 天津渤海职业技术学院