CEO家乡偏好与企业异地并购

作者：华仁海; 章玮梓

来源：山西财经大学学报, 2021, 43(11): 102-114.

DOI：10.13781/j.cnki.1007-9556.2021.11.008

• CEO家乡偏好
• 异地并购
• “润滑剂”机制
• 市场分割
• 市场化差异

以2009—2019年我国上市公司并购事件为样本,实证分析了CEO家乡偏好与企业异地并购的关系。研究发现:CEO家乡偏好可以促进企业异地并购,但CEO家乡偏好对企业异地并购绩效无显著影响,家乡偏好在异地并购过程中发挥了"润滑剂"的作用。进一步分析发现,CEO家乡偏好受到市场分割程度的影响,在市场分割程度高的地区,CEO家乡偏好发挥的作用更显著。CEO家乡偏好存在反哺机制,在市场化差异顺流的地区,CEO家乡偏好发挥的作用更显著。

• 单位
  南京财经大学; 金融学院