基于我国A股上市公司数据,实证研究投资者情绪经股价波动间接影响企业投资效率的机理。发现投资者情绪对企业投资效率呈显著负影响,股价波动在其间起部分中介作用。股价波动幅度越大,企业过度投资和投资不足的情况越严重,反之则能减少过度投资现象。我国股市投资者情绪引发的股价异常波动,会严重影响企业投资效率,企业管理者对股价波动要有正确的认识和理解,进行理性投资决策。
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