为研究不同行业间并购溢价差异产生的原因,文章以2016—2020年我国上市公司作为主并方发起的并购事件为研究样本,运用多元回归以及分组检验的方法,研究了不同并购类型下行业间差异对并购溢价的影响。研究结果显示,并购标的企业的行业集中度、行业成长性和行业绩效均与并购溢价显著正相关;当处于横向并购时,行业差异性不会对并购溢价水平产生影响;当处于非横向并购时,行业差异性会对并购溢价产生显著影响,这些结论对于并购双方制定合理的并购价格具有一定的参考意义。
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