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摘要
本文构建风险溢出强度指数，全面考察突发事件冲击下的国际原油期货市场风险溢出规律和传播机理。研究表明，突发疫情冲击会显著增强国际原油期货市场的风险溢出，单一市场对外风险溢出强度与其疫情风险正相关，其中欧美市场是国际风险溢出中心，而中国市场为风险净接收方。从影响因素分析，欧美股市波动、美元升值均强化海外风险输入，而中国原油期货市场深度提升会吸收价格波动风险，成熟度上升则增加对外风险溢出。稳健性检验表明，经过内生性控制、边际效应分析、剔除样本和变更解释变量等处理，突发疫情冲击对国际原油期货市场风险溢出的影响机理依然稳健。基于此，本文从风险治理角度出发，为有效防范海外风险溢入，以及维持市场稳定和健全市场监管提供重要参考。
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单位金融学院; 上海财经大学
