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摘要
内幕交易罪的构成要件中并未规定不法意图，司法解释中明确刑罚该当性的标准之一是获利或者避免损失，对于不法意图在内幕交易罪中的必要性，需要分析经济理论中的市场效率等级假设，明确立法者追求半强势效率等级，既禁止内幕交易行为又充分发挥市场功能。内幕交易罪保护集体法益，内容指向资本市场功能或投资人对资本市场功能的信赖，但法益侵害与不法意图的实现不具有同时性。法秩序统一性的要求，以及刑民处罚界分不需要不法意图。对内幕信息知情人、非法获取内幕信息的人的不法意图惩罚并不影响内幕交易罪对集体法益保护目的的实现。
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单位华东政法大学
