经济政策不确定性、融资成本和企业创新

作者：郭田勇; 孙光宇^*

来源：国际金融研究, 2021, (10): 78-87.

DOI：10.16475/j.cnki.1006-1029.2021.10.008

• 经济政策不确定性
• 融资成本
• 企业创新
• 中介效应

企业创新对于推动我国经济高质量发展具有重要作用。本文利用经济政策不确定性指数和我国上市公司相关数据,采用逐步回归法建立固定效应模型,实证研究了经济政策不确定性、融资成本和企业创新之间的关系。结果表明,经济政策不确定性提高会增加企业融资成本,阻碍企业创新活动,且该中介效应为部分中介效应。进一步研究表明,经济政策不确定性提高时,我国上市公司更倾向于通过发行债券获取资金。因此,政府要保持经济政策相对稳定,完善多层次资本市场体系建设,推出更多直达实体经济的货币政策工具,更好地支持企业创新和发展。

• 单位
  金融学院; 中央财经大学