本文运用当今金融领域描述条件方差最典型的GARCH族模型及其衍生模型PARCH和EGARCH模型,分别在正态分布及能刻画其尖峰厚尾特征的分布(GED分布和t分布)假定下,对道琼斯指数对数日收益率的波动性进行实证分析,并将结果做了对比分析,最终选定了在t、GED、正态分布下的拟合最有效的EGAECH模型进行VaR值的计算,采用失败频率检验法对基于EGARCH-GED、EGARCH-t、EGARCH-n分布模型的VaR方法作出评价。
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