Vasicek模型下寿险公司利率风险最低资本研究

作者：郑苏晋; 韩雪; 张乐然

来源：保险研究, 2017, (03): 26-38.

DOI：10.13497/j.cnki.is.2017.03.003

• 偿付能力
• 利率风险
• Vasicek模型
• 蒙特卡洛模拟

本文基于中债国债收益率曲线的数据,选用Vasicek模型对利率期限结构进行建模,讨论"偿二代"利率风险最低资本度量方法。本文以一款年金产品和十年期债券为例,对利率风险度量的标准法、蒙特卡洛模拟法分别建模,得到不同方法下利率风险的最低资本。研究结果表明:第一,"偿二代"下利率风险的标准法与蒙特卡洛模拟法的输出结果差异较大;第二,资产与负债评估不一致会导致利率风险最低资本被高估。

• 单位
  中央财经大学; 中国人寿保险股份有限公司