在开放经济条件下,探究一国通货膨胀的成因,需要考虑全球价值链这一重要因素。本文利用中国1997—2019年的月度时间序列数据,探究了全球价值链对中国通货膨胀的传导机制,主要的发现有:(1)全球价值链参与度的提高会引发通货膨胀,且存在着如下的传导机制:全球价值链→贸易顺差→外汇储备→通货膨胀。(2)全球价值链对通货膨胀的脉冲效应会在一开始增加,之后逐渐减少;而全球价值链对通货膨胀的影响会随着时间的推移逐渐上升。(3)全球价值链会造成产业链下游的通货膨胀;不会造成产业链上游的通货膨胀。
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