高管连锁网络对股东激励有效性的影响研究:内在机理与实证检验

作者：曲亮; 李玉龙; 谢在阳

来源：浙江工商大学学报, 2019, (01): 87-99.

DOI：10.14134/j.cnki.cn33-1337/c.2018-19596

• 社会网络
• 高管(TMT)连锁网络
• 股东激励

股东激励是资本市场发展的持续性动力,也是公司治理研究的关键问题。无论是短期的红利分享还是长期的股权激励。文章实证检验TMT连锁网络(高管圈子)对股东激励有效性的影响,TMT连锁网络对股东激励有效性可能会带来两种不同的效应:一是短期的股利攀比效应;二是长期的知识竞赛效应。基于2012—2014年的A股生物医药上市公司的面板数据进行检验,主要研究结论如下:一是股东短期激励有效性显著;二是TMT连锁网络对股东短期激励有效性具有正向调节作用;三是股东长期激励有效性显著;四是TMT连锁网络对股东长期激励有效性具有负向调节作用。

• 单位
  浙江工商大学