非上市企业收益法评估中的折现率改进

作者：秦子航

来源：中国资产评估, 2020, (09): 42-47.

• 非上市企业
• 资本资产定价模型
• 贝塔系数
• 风险差异程度修正

现实中采用收益法评估非上市企业价值时,折现率一般通过加权平均资本成本确定,其中权益资本成本通常选取资本资产定价模型确定。本文在研究资本资产定价模型的理论基础之上,探讨了评估实务中存在的问题,设计并构建风险差异程度修正指标对贝塔系数进行修正,拟优化折现率的风险评价逻辑,增强评估的理性和可解释性。

• 单位
  中南财经政法大学